MoneyDJ新聞 2026-01-21 08:28:26 黃文章 發佈

薩默斯坦言，石油產業仍可能受到國際市場影響，近期的例子包括委內瑞拉與伊朗。但他表示，這兩個國家的合計石油產量，甚至遠不及美國的產量——也不及二疊紀盆地的產量。薩默斯認為，「美國將成為世界能源領導者，而這對國家安全與能源安全都有利。」

薩默斯認為，全球能源格局正處於一個關鍵轉折點。儘管過去數年在淨零排放、能源轉型與再生能源擴張的敘事下，石油與天然氣一度被視為「夕陽產業」，但現實的經濟運行、地緣政治衝突與能源安全考量，正重新推動油氣需求回到全球政策與市場的核心。

石油需求面的回升具有高度現實基礎。全球人口成長、新興市場工業化與都市化仍在推進，電力需求快速增加，而短期內能夠大規模、穩定供應能源的，仍以化石燃料為主。即便是在「電氣化時代」，電力本身也必須來自可靠能源來源，而天然氣正扮演關鍵的過渡角色。API認為，再生能源增加的同時，傳統能源仍需維持甚至擴張供應。

政策態度的轉變凸顯能源安全已凌駕意識形態。從加州批准鑽井、紐約重啟天然氣管線建設，到華盛頓對油氣產業態度的軟化，顯示即便是長期倡議減碳的地區，也不得不正視能源供應不足與價格波動的風險。俄烏戰爭、中東衝突與對伊朗、委內瑞拉制裁，進一步提醒各國：能源並非純粹的市場商品，而是戰略資產。

產業效率的提升改變了傳統景氣判斷指標。薩默斯指出，鑽機數量已無法準確反映產業狀況，這一點極具關鍵性。頁岩革命以來，技術進步使單井產量大幅提高，企業資本配置更為審慎，即便活動數據下降，實際產量仍能維持高檔。這意味著未來油氣市場可能呈現「低投資、高產出、強現金流」的新常態，也提高了產業對價格下行週期的耐受度。

API強調美國產量已遠超伊朗與委內瑞拉總和，甚至單一個二疊紀盆地即可與主要產油國匹敵，這不僅是產業成就，更是地緣政治優勢。在全球供應不穩的背景下，美國作為最大油氣生產國，將在外交、制裁與盟友支援上擁有更大槓桿，進一步鞏固其能源領導地位。

API所謂「需求十年」揭示轉型過程中的現實限制。在可再生能源尚未完全取代基礎能源之前，石油與天然氣仍是支撐全球經濟、確保能源安全的核心支柱。未來十年，全球能源市場將同時呈現減碳壓力與油氣需求回升的張力，而能否在穩定供應、價格可負擔與長期轉型之間取得平衡，將決定各國的經濟競爭力與戰略安全。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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